扭轉(zhuǎn)操作為什么可以釋放流動性，金融市場上扭曲操作的原理和影響

來源：整理時間：2023-08-05 12:37:23 編輯：金融知識手機版

1，金融市場上扭曲操作的原理和影響

短債到期以后買入長債,壓平收益率曲線

金融市場上扭曲操作的原理和影響

2，美聯(lián)儲的扭曲操作是怎么回事

所謂的扭曲操作即賣出較短期限國債，買入較長期限的國債，從而延長所持國債資產(chǎn)的整體期限，這樣的操作將壓低長期國債收益率。從收益率曲線來看，這樣的操作相當于將曲線的較遠端向下彎曲，這也是扭曲操作得名的原因。約半個世紀前，美聯(lián)儲曾采取過類似行動，而扭曲操作得名于當時的一首熱門歌曲。

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美聯(lián)儲的扭曲操作是怎么回事

3，扭曲操作為何會壓低長期利率

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通常情況下，長期債券的收益會高于短期債券的收益，因為長期需要承擔更大的利率風險和流動性風險，所以一般利率的期限結構是一條向上彎曲的曲線，逐漸變平。扭曲操作就是賣出短期債券，買入長期債券，這樣的話就會推高長期債券的價格，根據(jù)公式 price=par value/(1+y)^2,價格上漲以后，由于面值不變，y就必然減小，所以就會壓低期限結構中的曲線，這也是稱作扭曲操作的原因。當然這里的y不是有效年利率,有效年利率為r=(1+y)^2-1. 我第一次回答問題，給我分吧。

扭曲操作為何會壓低長期利率

4，為什么冰川會流動

由于積雪在陽光的照射下融化，因受周圍低溫影響，馬上又凝結成冰；有些則在重壓的作用下，壓緊凝結，形成冰。這些冰隨著體積和重量的不斷增加，最終成為冰川冰。冰川冰繼續(xù)發(fā)展，當重力大于地面摩擦力時便會發(fā)生流動。有時，冰川在自身重力的作用下，也會發(fā)生塑性流動。冰川運動主要是受自身重力的影響，沿著地形運動。在冰川下部，由于上部冰層的壓力和上游冰層的推力，老是處于受力狀態(tài)。同時，下部冰層的融點由于受壓比上部冰層稍低，使下部冰層更接近于融點。在一個暢通的山谷中，冰川流動時最大流速出現(xiàn)在冰川表面，愈近谷底速度降低，這種運動方式叫做重力流。如果冰川運動過程中，在前方遇到突起的基巖或運動變緩的冰塊的阻塞，就在那里形成前擠后壓的剪應力，這種流動方式叫做阻塞重力流。許多海洋性冰川上出現(xiàn)的形象十分奇特的弧形連拱，就是冰川運動過程中，中間和兩邊速度不一而產(chǎn)生的。冰川表面常有許多裂隙，有些裂隙有幾十米深。裂隙的存在，說明冰川有脆性。不過，經(jīng)過數(shù)百年的調(diào)查觀測，冰川上的裂隙極少超過六十米深。多數(shù)裂隙遠遠小于這個深度就閉合了。這又說明冰川下部是塑性的，它可以“柔軟”的適應各種外力作用而不致發(fā)生破裂。因此，可以把冰川分為二層，表面容易斷裂的這層叫做脆性帶，而下部“柔軟”的那層叫做塑性帶。塑性帶的存在是冰川流動的根本原因。就冰來說，由于它容易實現(xiàn)晶體的內(nèi)部滑動，是有利于表現(xiàn)出塑性變形的。但是，當外力突然增高時，很容易超過冰的破裂強度，發(fā)生脆性變形(斷裂)。只有在緩慢加荷并長期受力時，冰才能充分顯現(xiàn)出塑性變形的特色。我們知道，物體在長期受力時，哪怕這種力較小，也會產(chǎn)生塑性變形。在冰川下部，由于上部冰層的壓力和上游冰層的推力，老是處于受力狀態(tài)，使下部冰層的塑性表現(xiàn)得比較充分。同時，下部冰層的融點由于受壓比上部冰層稍低，使下部冰層更接近于融點，因而塑性變形更易實現(xiàn)。這樣，冰川下部出現(xiàn)塑性帶就不難理解了。而冰川表層，缺乏長期受力這個重要條件，當外力突然增加時，往往作彈性或脆性變形，成為脆性帶。

5，提供流動性釋放的信息是什么

1、央行降準，貨幣的流動性將會增加，具體的增加數(shù)額要根據(jù)政府頒布為定，是沒有具體的計算公式的。貨幣流動性比例m1/m2是一個關于貨幣需求(或者說貨幣供應量)的結構指標，其作用在于考察m1和m2之間的協(xié)調(diào)關系。這一結構指標近年來在我國的季度貨幣政策執(zhí)行報告和許多關于研究貨幣政策的研究報告中頻頻出現(xiàn)，成為反映貨幣流動性強弱的結構變化、分析社會即期資金狀況、加強金融監(jiān)測、制定與實施貨幣政策的一個重要的參考指標。2、央行降準是央行貨幣政策之一。降低存款準備金率，表明流動性已開始步入逐步釋放過程。下調(diào)準備金只是對沖硬著陸風險，算不得什么利好，對股市而言可拿來炒作一時；但對未來的經(jīng)濟形勢而言，貨幣政策并非萬能藥。“降準”對樓市影響有限。首先是降低存款準備金率超級利好銀行股，利好股市，但難于救樓市，對于目前仍處于深度調(diào)控環(huán)境下的房地產(chǎn)市場來說，也可以說是個利好消息。

首先說“流動性”，是指流通量的多少。提供貨幣流動性就是增加流通市場上貨幣的供應量。對經(jīng)濟產(chǎn)生什么作用，要分開說，短期有一定的刺激作用。長期看基本什么用沒有，或者說略微有點壞處。說到這里你苦惱會問，既然長期看什么用沒有為什么還要那樣做，一般都是政治家從自己的政治生涯考慮出發(fā)的，還有就是解決當時危機的。比如說你在銀行存了一筆錢是死期的，在快到期時要用錢，這時你苦惱會借點比你存的利息高的短期貸款用，雖然不劃算但可以解決眼前的問題。對于美國多數(shù)時候是政治上的考量。

提供美元流動性，就是增加美元的供應。但肯定不是憑空供應，不然會計賬目就沒法做了。一般情況下，央行都是購入國債（當然央行的錢都是央行自己印的），這樣就向市場上投入了美元，美元泛濫，那美元肯定要貶值了。但事實如果真是這么簡單的話，那外匯交易就太好做了。我們看到，在“歐美日等多國央行將提供美元流動性”這則新聞后，美元指數(shù)并沒有大幅下挫，并且后來還再創(chuàng)反彈新高，今天美元指數(shù)已站上78。原因央行的此舉間接的證實目前世界經(jīng)濟正在進一步下滑，要不然就不需要提供美元流動性了，而市場資金為了避險（世界經(jīng)濟下滑導致的股市下跌、大宗商品下跌等風險）紛紛躲進美元這個避風港，反而推動美元相對于其它貨幣進一步升值。當然這只是短期行為，長期下美元是要繼續(xù)貶值的，除非美國經(jīng)濟復蘇，美聯(lián)儲扭轉(zhuǎn)貨幣政策

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