久期日期為計(jì)算、久期投資久期的債券對(duì)債券投資非常重要。bond久期計(jì)算formula久期計(jì)算有不同的方法，什么是邦德組合 久期？1.所謂投資組合久期是指貨幣市場(chǎng)基金持有的債券、票據(jù)等品種的平均剩余期限，三，久期-2/有不同的方法。增加-1久期增加意味著什么-1久期是指增加貨幣市場(chǎng)基金持有的債券、票據(jù)等品種自到期日起的平均剩余期限。

Decision 久期債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性包括三個(gè)因素:期限、票面利率和到期收益率。久期在債券分析中的使用，久期已經(jīng)超越了時(shí)間的概念，投資更多的是用它來(lái)衡量債券價(jià)格變化對(duì)利率變化的敏感度，它被修正為可以準(zhǔn)確量化利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。修正量久期越大，說(shuō)明債券價(jià)格對(duì)收益率的變化越敏感，收益率上升引起的債券價(jià)格下跌越大，收益率下降引起的債券價(jià)格上漲越大。

正是久期的上述特點(diǎn)，為我們的債券投資提供了參考。當(dāng)我們判斷當(dāng)前利率水平有上升的可能時(shí)，可以關(guān)注投資短期品種，做空債券久期；當(dāng)我們判斷當(dāng)前利率水平有可能下降時(shí)，我們將拉長(zhǎng)債券久期并增加長(zhǎng)期債券投資，這將有助于我們?cè)趥袌?chǎng)的上漲中獲得更高的溢價(jià)。需要注意的是,久期的概念不僅在單個(gè)債券中被廣泛使用，在債券-3組合中也被廣泛使用。

久期分析又稱久期分析或期限彈性分析，是一種衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的方法。具體來(lái)說(shuō)，就是對(duì)各個(gè)時(shí)期的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后匯總各個(gè)時(shí)期的加權(quán)缺口，以估計(jì)給定的微小(通常小于1%)利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的可能影響(以經(jīng)濟(jì)價(jià)值變動(dòng)的百分比表示)。久期分析也叫久期分析。在實(shí)際應(yīng)用中，是分析在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，資產(chǎn)或負(fù)債的變化對(duì)整體效益的影響。

對(duì)于規(guī)模為久期的債券，利率上升引起的價(jià)格下跌越大，利率下降引起的債券價(jià)格上漲越大?？梢钥闯?，在相同的因子條件下，修正值為久期的債券比修正值為久期的債券更能抵抗利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。但相應(yīng)的，在利率下降同等程度的情況下，獲取收益的能力較弱。正是久期的上述特點(diǎn)，為我們的債券投資提供了參考。

這個(gè)問(wèn)題可以用久期的定義來(lái)計(jì)算，即每期的貼現(xiàn)現(xiàn)金流按時(shí)間加權(quán)，加權(quán)平均。第一年3.6m(權(quán)重1)，第二年3.6m(權(quán)重2)，第三年77.8m(權(quán)重3)。把這三期的現(xiàn)金流折回現(xiàn)在(別告訴我你不會(huì)折現(xiàn))然后按權(quán)重平均，就是這筆貸款的久期。第二個(gè)問(wèn)題是，久期已經(jīng)找到了，再除以a (1 y)修改后的久期，收益率增加了50 bps，再乘以久期，貸款值減少了多少bps。

最近債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，投資人們對(duì)債券市場(chǎng)的關(guān)注度有所提高。在很多關(guān)于債券的分析文章或投資建議中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“久期”這個(gè)詞。那么久期是什么意思呢？我們來(lái)看看什么是債券久期。債券的概念久期由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括償還期和票面利率，因此需要找到一些簡(jiǎn)單的方法來(lái)準(zhǔn)確、直觀地反映債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)。

這一概念由經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥考利(F.R.Macaulay)于1938年首次提出。在研究債券和利率的關(guān)系時(shí)，他發(fā)現(xiàn)期限(或剩余期限)并不是影響利率風(fēng)險(xiǎn)的唯一因素。事實(shí)上，票面利率、付息方式、市場(chǎng)利率等因素都會(huì)影響利率風(fēng)險(xiǎn)?；谶@種考慮，麥格理提出了綜合上述四個(gè)因素的利率風(fēng)險(xiǎn)度量指數(shù)，并將其命名為久期。久期代表債券或債券的平均償還期組合，是每筆現(xiàn)金支付所花時(shí)間的加權(quán)平均值，權(quán)重是每筆現(xiàn)金支付的現(xiàn)值與現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和的比值。

從上面的討論可以看出，對(duì)于給定的到期收益率的微小變化，債券價(jià)格的相對(duì)變化與其Macaulay 久期成正比。當(dāng)然，這種比例關(guān)系只是一種近似的比例關(guān)系，它的成立是建立在債券到期收益率很小的前提下的。為了更準(zhǔn)確地描述債券價(jià)格對(duì)到期收益率變化的敏感性，引入了修正的久期模型。修正案久期定義為:△P/P(D*)dy C增加組合 久期是指增加貨幣市場(chǎng)基金持有的債券、票據(jù)等品種的平均剩余期限。1.所謂投資組合久期是指貨幣市場(chǎng)基金持有的債券、票據(jù)等品種的平均剩余期限。影響債券基金業(yè)績(jī)的主要因素有兩個(gè)，一個(gè)是利率風(fēng)險(xiǎn)，即投資債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感性(也稱久期)，另一個(gè)是信用風(fēng)險(xiǎn)。債券價(jià)格的漲跌與利率的漲跌成反比。當(dāng)利率上升時(shí)，

2.要知道債券價(jià)格的變化，才能知道債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利率變化有多敏感。我們可以用久期作為衡量的指標(biāo)。3.久期它取決于債券的三大因素:期限、本息支出現(xiàn)金流、到期收益率。久期 YYY 計(jì)算，但它不同于債券的期限。借助這個(gè)指標(biāo)，你就可以知道被考察的基金因?yàn)槔实淖兓嵙硕嗌倩蛘咛澚硕嗌佟?.久期越長(zhǎng)，債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變化越敏感。

1。債券久期是指決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有償還期和票面利率，因此需要找到一些簡(jiǎn)單的方法來(lái)準(zhǔn)確、直觀地反映債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究，人們提出了“久期”的概念，將影響利率風(fēng)險(xiǎn)的所有因素都考慮在內(nèi)。這一概念由經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥考利(F.R.Macaulay)于1938年首次提出。在研究債券和利率的關(guān)系時(shí)，他發(fā)現(xiàn)期限(或剩余期限)并不是影響利率風(fēng)險(xiǎn)的唯一因素。事實(shí)上，票面利率、付息方式、市場(chǎng)利率等因素都會(huì)影響利率風(fēng)險(xiǎn)。

三。久期-2/有不同的方法。首先介紹一個(gè)最簡(jiǎn)單的，就是平均項(xiàng)(又稱麥考利久期)。這個(gè)久期 計(jì)算方法是將債券的還款期進(jìn)行加權(quán)平均，權(quán)重是對(duì)應(yīng)還款期的貼現(xiàn)貨幣流量(支付利息)與市場(chǎng)價(jià)格的比值，即D1× W1 2× W2 N× Wn，其中:ci第一年的現(xiàn)金流量(支付利息或本金)。Y債券到期收益率；p當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。

久期計(jì)算有不同的方法。首先介紹一個(gè)最簡(jiǎn)單的，就是平均項(xiàng)(又稱麥考利久期)。這個(gè)久期 計(jì)算方法是對(duì)債券的償還期進(jìn)行加權(quán)平均，權(quán)重是對(duì)應(yīng)償還期的貼現(xiàn)貨幣流量(利息支付)與市場(chǎng)價(jià)格的比值，即D1×w1 2×w2 … n×wn，其中:第一年ci的現(xiàn)金流量(已支付)Y債券的收益率到到期日；p當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。例:債券面值100元，票面利率5%，利息按年支付，期限2年。

久期對(duì)于債券投資非常重要。因?yàn)閷?duì)于不同期限、不同票息的債券或債券組合，我們想找到一個(gè)共同的特征量，可以用來(lái)簡(jiǎn)單地比較不同債券或債券組合，對(duì)利率的敏感度。這個(gè)特征量就是久期Institute投資bonds對(duì)利率變化的敏感度。書(shū)中的專業(yè)概念說(shuō):久期又稱持續(xù)時(shí)間，是由F.R .麥考利在1938年提出的。它是將未來(lái)的現(xiàn)金流按照當(dāng)前的收益率換算成現(xiàn)值，將每個(gè)現(xiàn)值乘以債券到期日起的年數(shù)之和，然后將這個(gè)和除以債券的當(dāng)前價(jià)格得到的值。

久期是債券平均有效期的度量，定義為每只債券距離到期時(shí)間的加權(quán)平均值，其權(quán)重與支付現(xiàn)值成正比。久期是考慮債券現(xiàn)金流現(xiàn)值后債券的實(shí)際到期日。價(jià)格和收益率之間存在非線性關(guān)系。但當(dāng)價(jià)格變化不大時(shí)，這種非線性關(guān)系可以近似視為線性關(guān)系。換句話說(shuō)，價(jià)格與收益率成反比。值得注意的是，不同日期的不同債券，這個(gè)反比是不同的。

Select C，5 1950萬(wàn)* 6.5/1億6.2675。注意是期貨合約，不等同于債券，一般來(lái)說(shuō)，期貨合約所需的保證金只占期貨合約價(jià)值的一小部分。如果單純看目前CICC的國(guó)債期貨，保證金比例是1.5%(前段時(shí)間最近下調(diào)了2%)，也就是說(shuō)不需要期貨合約價(jià)值的100%，所以不適用加權(quán)法計(jì)算。